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凭一己之力反超外资，坐上行业头把交椅的妙可蓝多，还能继续站稳C位吗？

“奶酪一哥”妙可蓝多最近有点烦。

作为国内奶酪棒品类冠军，妙可蓝多累计销量已经超过30亿支。无论是在超市冷藏柜台，还是在罗森、711等便利店，都能见到它的身影。

对于“奶酪棒”这个小朋友爱不释手的心头好，年轻妈妈们更是不会陌生。也正是靠着“完美儿童营养零食”的加持，妙可蓝多才得以异军突起，成为国内奶酪市场的“大赢家”。

然而，在经历高增长过后，妙可蓝多的好运气似乎到了头。4月25日晚间，妙可蓝多披露今年一季报，期内实现营业收入10.23亿元，同比下降20.47%；净利润2420.23万元，同比下降67.08%；扣非净利润586.88万元，同比下降91.47%。

财报发布次日，妙可蓝多开盘一度触及跌停，以23.47元/股的价格刷下历史新低，不到一年时间里股价遭到腰斩。随后不久，高盛公司发布研报，将妙可蓝多评级由“中性”下调至“卖出”。

事实上，妙可蓝多的业绩疲态，在之前的年报中已有端倪。2022年全年，妙可蓝多营收仅同比增长7.84%，但净利和扣非净利分别取得12.32%和45.14%的下滑表现，且妙可蓝多在去年四季度营收同比减少25%，净利由盈转亏。

最重要的是，妙可蓝多2022年营销总费用为12.19亿元，然而净利润却降到了1.35亿元，营销和利润、研发费用的严重失衡，让“烧钱换增长”的质疑甚嚣尘上。

欲戴皇冠，必承其重。凭一己之力反超外资，坐上行业头把交椅的妙可蓝多，还能继续站稳C位吗？

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